美银：一旦日本央行政策转向 日元的公允价值将给汇率提供支撑

的旦日分析表明，如果日本央行加入全球央行的本央鹰派队伍，或者美国经济滑向衰退，行政向日那么日元的策转公允价值可能给其汇率提供支撑。

日元兑美元汇率目前接近24年低点，公允美国银行策略师Myria Kyriacou在周五的价值报告中表示，在基于基本面的汇率行为均衡汇率模型中，日元与其公允价值的提供偏差突出。虽然美元兑日元目前报135.25日元，支撑但美国银行估计均衡水平在90.74日元，旦日也就是本央日元应当比现在高49%左右。

确实，行政向日今年交易员更加关注全球货币政策路径和大宗商品价格上涨等趋势，策转而不是公允估值。不过，价值Kyriacou表示，该模型为货币的中期走势提供了一个视角。

“估值为我们提供了一个考虑汇率的框架，并提供了一个‘锚’，有助于区分结构性波动与暂时性波动和噪音，”她写道。 “在政策不确定性依然发挥影响的情况下，我们预计焦点不会立即转向基本面，但评估偏离了多远仍然有价值。”

该模型还显示，美元仍然普遍被高估。Kyriacou写道，与美元相比，挪威克朗看起来也“神秘的疲弱”，其与美国银行估计的均衡水平64%的偏离将需要至少部分上得到纠正。

美国银行表示，欧元/美元汇率被低估，不过在欧元区贸易条件和经常项目余额恶化的情况下，该行对欧元/美元均衡汇率的预估由1.25调整至1.22。

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