存货高达89亿,泸州老窖卖不动了?股价领跌,迁怒京东背后,暗藏白酒行业繁荣见顶的危机
炒股就看,存货权威,高达股专业,亿泸及时,州老全面,窖卖京东见顶机助您挖掘潜力主题机会!不动背后白酒
来源:东文财经
近日,领跌二线酒企与京东暂停合作引发热议。迁怒
理由是暗藏京东多次低价销售泸州老窖核心产品——国窖1573系列,最低差点击穿千元关键价位,行业引发泸州老窖严重不满。繁荣
网传泸州老窖发给京东的存货《暂停合作函》显示,“贵司近期多次低价销售我司52度国窖1573系列产品,高达股对市场价格、亿泸物流秩序带来巨大冲击,州老严重影响我司品牌价值和产品价格认知,
此行为已经严重破坏了双方建立的友好合作基础,我司决定即日起暂停与贵司的相关合作,暂停在贵司开展业务投放推广、产品供应等相关合作”。
泸州老窖迁怒京东背后,暗藏白酒行业繁荣见顶的危机。
壹
泸州老窖对千元价位如此敏感,是因为国窖1573是其最后的筹码。
2016年至今,中国白酒经历着白银时代,行业高度饱和,量跌价增、头部效应明显。
从产量上看,2016—2021年规模以上企业白酒产量连续5年下行。数据显示,2021年白酒产量较2016年整整下降了47.3%,创5年来最低值。
同期,饮料与低度酒销量却呈连年上涨趋势。年轻人喜好变了,白酒卖不动是不争事实。
不过白酒行业进化出高端白酒不断提价,从而保证增长的秘诀。
疫情前的2019年,A股18家白酒上市公司实现净利润860.28亿元,茅台净利润高达439.7亿元,一家占了一半;以182.28亿元净利润排第二,两大头部虹吸效应明显。
2021年,高端品牌继续称霸。
国家统计局数据显示,2021年度全国规模以上白酒企业为965家,同比减少75家;白酒产量715.63万千升,同比下降0.59%;实现利润1701.94亿元,同比增长32.95%。
利润创新高,产量继续下降,可见市场仍在向高端白酒集中。
在此趋势下,二线白酒纷纷冲击千元以上高端市场,试图撼动茅台、五粮液的地位。
比如泸州老窖的国窖1573系列,推出青花30复兴版、的梦之蓝M9,的典藏大师版,舍得酒的品味舍得,的古26(1688元)。
国窖1573上市于2001年,是泸州老窖唯一高端酒系列,也是其核心支柱。
20几年来,国窖1573凭借400年老窖池、国家级重点文物等营销标签,在高端酒领域逐渐站稳。
不过泸州老窖是不折不扣的“涨价王”,国窖出厂价已从2010年的509元涨到现在1200元以上,将高端酒涨价的策略玩的炉火纯青。
泸州老窖目前产品包括国窖1573系列、百年泸州老窖窖龄系列、泸州老窖特曲、头曲、黑盖等系列酒。
这几年提价保证业绩增长成为正循环,高端酒对泸州老窖的贡献逐年攀升。2016—20202年,国窖1573在公司销售占比从36%提升到65%。
可见,在白酒行业量跌价涨趋势下,泸州老窖20几年不断提价打造的国窖品牌认知,已成为其核心利益。
千元以上的国窖1573,就是泸州老窖的底裤,一旦跌破对其高端形象将造成致命打击。
双十一期间京东上多次低价销售国窖1573,无疑触碰了泸州老窖的命脉。
值得注意的是,不管泸州老窖如何抵触,白酒行业库存危机下,渠道降价销售似乎已不可避免。
贰
今年前三季度,“茅五洋泸汾”等名酒的业绩取得正增长。
、五粮液前三季度营收分别为897.85亿元、557.80亿元,同比分别增长16.52%、12.19%。
第二梯队洋河股份、山西汾酒、泸州老窖营收分别为264.83亿元、221.44亿元、175.25亿,同比分别增长20.69%、28.32%、24.20%。
净利润方面,“茅五洋泸汾”分别为444.00亿元、199.89亿元、90.72亿元、82.17亿元、71.08亿元,均取得两位数增长。
意外的是,业绩报喜的酒企股价竟集体大跌。
整个10月,“茅五洋泸汾”股价跌幅分别为27.9%、21.11%、17.39%、32%、23.28%,泸州老窖不幸领跌。
前后巨大反差,主要因为市场对酒企的靓丽业绩存在质疑,可能是虚假繁荣。
疫情3年来,线下聚会场景萎缩严重,加之经济不振,白酒需求明显下滑。
但白酒行业普遍是酒企把酒先卖给渠道商,再由渠道卖给消费者,渠道商在中间起了缓冲作用。
疫情爆发之初,酒企还可以让渠道商多买些酒,将压力转嫁过去,从而保证上市公司业绩继续飘红。
谁料疫情此起彼伏延续3年之久,白酒终端消费一直起不来,渠道商压货严重,或已无力囤货,正被迫降价销售去库存。
2021年底,就有观点认为受疫情影响,此轮白酒周期已提前结束。“白酒外部经济环境出现通胀以及经济减速,经济减速导致收入水平下降,消费能力下降,而消费能力下降,在历史上历来都是一轮白酒泡沫破裂的外部诱因,目前外部诱因已经如约而至了。”
中酒展发布的《2022年度酒商现状及发展报告》显示,2022年上半年,80%的白酒经销商库存严重;约39.7%酒商库存超5个月,33.6%酒商库存在3—5个月。
有渠道商表示“现在的库存简直没法说,往年一个月的货,现在一个季度都卖不掉”。
今年10月,又有消息称“目前国内酒类流通领域社会库存高达3000多亿元,还不包括茅台的社会库存和啤酒。
按照中国酒业协会发布的数据来算,2021年白酒产业销售收入为6033.48亿元,3000亿就是近一半的销售收入。这意味着,酒企卖出的酒起码有一半还在库存状态。”
当时这则消息震惊业内,再度引发白酒虚假繁荣质疑。
泸州老窖财报显示,2020年三季度—2022三季度,其存货周转天数分别为516.94天、789天、947天;存货金额分别为36.56亿、66.09亿、89.77亿。
同期,其销售费用分别为17.86亿、19.37亿、20.1亿。
疫情3年来,泸州老窖不断加大营销,存货却越来越多,可见“白酒库存高企,渠道压力巨大”传闻并非空穴来风。
终端消费不振,渠道商又扛不住了,白酒行业或将面临漫长的去库存周期,量价齐跌也不是没可能。
长期来看,即使没有疫情、中国人口老龄化加速、新增人口下滑等因素,仍将让白酒行业继续承压。
周期向下时,泸州老窖等酒企的提价保业绩策略,还能奏效吗?
(责任编辑:时尚)
-
本报讯中青报·中青网见习记者 朱彩云)在宝钢,抓辊、焊接机器人等成为正式员工;在,过去开塔吊不敢喝水的工人能够看着控制中心,通过吊车上30个摄像头传来的高清视频远程遥控,吊运集装箱。在11月20日举办 ...[详细]
-
三季度吉林省工业经济快速增长解读:全力保障工业经济发展要素 持续推动汽车产业平稳复苏
全力保障工业经济发展要素 持续推动汽车产业平稳复苏——三季度全省工业经济快速增长解读来源:吉林日报根据省统计局最新数据,第三季度,我省工业生产实现快速反弹,全省规模以上工业增加值同比增长18.4%,高 ...[详细]
-
作 者丨叶麦穗今年黄金价格在美联储加息和世界风险事件之间反复横跳,但随着下半年美联储加息的力度加强,多头逐渐乏力,从最高上涨15%,到现在下跌10%,目前黄金价格徘徊在1650美元/盎司附近,有分析认 ...[详细]
-
83家财险公司前三季度投资收益盘点:24家综合投资收益率为负
来源:华夏时报本报记者吴敏 北京报道今年以来,资本市场波动较大,2022年前10个月上证指数下跌20.5%,下跌28.98%。受累于此,前三季度上市险企普遍投资收益不佳,进而拖累业绩,非上市险企亦不例 ...[详细]
-
俞敏洪称新东方的管理会议有两件事必不可少:一是野外徒步 二是喝顿大酒
2022年8月22日-8月28日北京的天气已经明显凉爽了,半夜散步,夜凉如水,穿着T恤已经有点寒意,路边上有秋虫鸣叫,唧唧啾啾,似乎在宣布夏天的结束。白天,树上的蝉鸣声变得微弱起来,从夏天无穷无尽的聒 ...[详细]
-
来源:国际金融报北京时间10月27日晚,欧洲央行召开议息会议,宣布将三大主要利率均上调75个基点,符合市场预期。这是欧洲央行连续第二次大幅加息75个基点。加息后,欧洲央行边际贷款利率为2.25%,主要 ...[详细]
-
Kevin策略研究 日本是否会成为潜在“黑天鹅”?——2022年10月24日~10月30日摘要在今年全球激进的“紧缩竞赛”中,日本可以算作一个“格格不入”的例外,进而导致一系列异常现象,如日元大幅贬值 ...[详细]
-
本报记者 彭 妍9月中旬,存款利率下调之后,大额存单利率虽然也相应下调,但受欢迎程度有所提升。“抢购的客户很多,大额存单一直是供不应求状态。”近日《证券日报》记者走访北京地区多家银行网点时,有客户经理 ...[详细]
-
广州昨日社会面40例,大部分区域疫情已基本阻断,海珠呈现重点片区集中发病特点
11月22日,在广州市疫情防控新闻发布会上, 广州市卫生健康委副主任、新闻发言人张屹介绍,11月21日0至24时,广州市新增8210例新冠病毒本土感染者。社会面发现40例,其余在隔离观察、高风险区筛查 ...[详细]
-
83家财险公司前三季度投资收益盘点:24家综合投资收益率为负
来源:华夏时报本报记者吴敏 北京报道今年以来,资本市场波动较大,2022年前10个月上证指数下跌20.5%,下跌28.98%。受累于此,前三季度上市险企普遍投资收益不佳,进而拖累业绩,非上市险企亦不例 ...[详细]